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行业景气度提升两类有色股宜关注

本文摘要:机构表示,随着有色股票业绩和行业景气的复苏,投资者建议关注铜、铅、锌子行业领先和具有高技术优势的下游加工类企业。

机构表示,随着有色股票业绩和行业景气的复苏,投资者建议关注铜、铅、锌子行业领先和具有高技术优势的下游加工类企业。国际有色金属价格在5月份LME有色金属价格大幅下跌,锡、铅、镍涨幅达到10%,只有铝价格暴跌。另外,5月末美元指数下降到80以下,通货膨胀预测加剧,大宗商品备受欢迎,原油、金属、行业指数等也经常显着下降,但有色金属整体涨幅略小。从国内来看,有色金属价格的涨幅接近国际市场的涨幅。

其中,氧化铝以外的价格大幅下降了14%。中国、日韩、欧洲的补库不道德,因此上涨了钼铁的价格,但依然超过年初的水平。最近的新能源原材料公司没有受到市场的关注,是比较有代表性的新能源原材料碳酸锂,其价格是一定的。

国内市场涨幅小的理由是,在进口大幅度快速的增长下,国内市场的供给变得更丰富了。根据4月的进出口数据,精炼铜、原铝和铝合金在清洁进口后减少,废铜进口也完全恢复到去年第四季度的水平。另外,LME铜铝的失效交货单在5月份上升,但依然低于正常值,失效交货单与中国进口的快速增长有很高的相关性,失效交货单依然高位且低进口趋势持续,低进口在国内市场之后构成压力。

根据中国国家统计局最近公布的主要有色金属产量数据,4月10种主要有色金属产量同比上升了10%,环比也上升了。其中,铜、铅、锌产量随后迅速增加,但铝上升比较明显,4月铝产量为87万吨,是2007年以来的最低值。随着5月有色金属价格的大部分处于盈亏平衡点之上,有色企业的产能重启将放缓,预计未来有色金属产量将有迅速增加的趋势。

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根据国家统计局22个省有色金属冶金和辊加工业的业绩数据,1~4月有色金属冶金和辊加工业的利润约为49亿元,比1~3月的11亿元增加,在有色金属价格大幅下降的背景下,有色企业的业绩下降得比较慢。有色金属行业5月以后,市场需求下降,库存上升,显示出整体景气下降。

引人注目的两种有色股票在5月整个有色金属板下跌了近10%,沪深300指数下跌了5.22%,有色股票涨幅低于a股市场整体涨幅。其中新能源概念股如西藏矿业(000762,股票吧)和厦门钨业(600549,股票吧)涨幅在前。由于金属价格的上涨,江西铜业(600362,股票酒吧)、中金岭南(000060,股票酒吧)、中金(600489,股票酒吧)等行业领先企业上升。按现在的股价计算,有色股票的评价值之后会变高,板块评价值的风险也会变高,金属价格持续下跌是支撑这种高评价值的最重要条件。

上海证券建议有色金属行业给予今后12个月的“中性”评价,慎重处理有关股票、低仓库或低配有色金属企业股票。另外,维持短期对黄金价格的“中性”观点,维持朱金子行业今后12个月的“中性”评价,提出低仓库或低配黄金企业股。

上海证券表示,投资者可以关注铜、铅、锌子行业的领先企业和具有高技术优势的下游加工类企业。铜、铅、锌在有色金属各品种中基本面比较好,供应不足并不那么严重。建议得益于前期铜、铅、锌价格的大幅下跌,铜、铅、锌龙头企业第二季度和第三季度业绩明显下跌,关注铜业龙头江西铜业和铅锌矿龙头中金岭南。

另外,下游加工类企业需要维持更平稳的业绩,有些具有高技术优势的下游加工类公司将来在行业衰退期扩大市场份额,提高发展潜力,作为多年的投资选择,高科技加工类公司的西部材料(002149。


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